胜盈配资今年以来广义财政收入增速首次转正，增量政策陆续出台实施|财税益侃

今年以来中国经济平稳运行，带动财政收入回暖。与此同时，积极财政政策靠前发力，助推经济运行在合理区间。

根据财政部披露最新数据，今年前三季度广义财政（全国一般公共预算和全国政府性基金）收入达194593亿元，同比增长约0.4%。这也是今年以来广义财政收入累计增速首次转正。今年前三季度广义财政支出282988亿元，同比增长7.9%，高于前三季度经济增速（5.2%）。

财政部国库支付中心副主任唐龙生近期在前三季度财政收支新闻发布会上表示，今年以来财政政策更加积极、接续发力，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，保持必要支出强度，加大对基本民生和重点领域的经费保障，财政运行总体平稳有序。

财政收入、税收收入回暖

今年以来广义财政收入回暖，核心来自税收收入回暖。

财政部数据显示，前三季度，全国一般公共预算收入163876亿元，同比增长0.5%。其中最为核心的全国税收收入达132664亿元，增长0.7%。从月度来看，今年以来税收收入增速由负转正，其中9月份全国税收收入同比增长8.7%，创年内新高，较8月增速高出5.3个百分点。

今年以来中国经济保持平稳增长，为税收实现增长奠定基础。例如，企业经营状况有所好转，使得主要行业税种收入增长平稳。资本市场交易活跃，带动了相关税收保持较快增长。

今年8月份A股公司总市值首次突破100万亿元，9月份上证指数创十年新高，8、9月份日均股票成交额分别达到2.3万亿元和2.4万亿元。税务总局数据显示，一年来资本市场服务业税收同比增长56.8%，其中证券交易印花税同比增长110.5%；与资本市场相关的行业、税种收入增长较快，如保险业税收同比增长13.3%。

今年以来税收收入增速低于经济增速，一大主要原因是，与经济增速以不变价计算不同，税收收入以现价计算，价格特别是工业生产者出厂价格指数（PPI）对税收收入影响大。近年来，PPP持续低迷拉低了税收收入增幅。近两个月PPI同比降幅持续缩窄，带动了相关税收增长。

此外，去年同期收入基数较低以及税务部门强化征管也是近几个月税收增长较快的因素。国家税务总局税收科学研究所所长黄立新近期公开表示，由于去年四季度基数较高，预计今年四季度税收收入增幅会出现回落。

相比全国一般公共预算中税收收入由负转正，非税收入则呈现由正转负。

财政部数据显示，今年前三季度全国一般公共预算中的非税收入31212亿元，同比下降0.4%。这一增速明显低于去年同期（13.5%）。

专家对第一财经分析称，非税收入经过多年增长，基数较高是导致今年非税收入下滑的一个重要因素。这背后主要原因是，地方经过多年盘活存量资产、资源带动非税收入大幅增长后，可盘活资产、资源减少。另外，今年国家加强对罚没收入监管，进一步规范涉企行政执法，相关收入出现下滑。

根据财政部数据，今年前三季度非税收入中的国有资源（资产）有偿使用收入增长4%，罚没收入同比下降7%。

广义财政收入中，以卖地收入为主的政府性基金也是一项重要收入。

财政部数据显示，今年前三季度，全国政府性基金预算收入30717亿元，同比下降0.5%。其中地方政府性基金中的国有土地使用权出让收入22302亿元，同比下降4.2%。

随着稳楼市一系列政策持续发力，9月份主要城市同比降幅继续呈收窄态势，推动今年以来土地出让收入降幅和房地产相关税收降幅缩窄。

为了保持财政支出有一定力度，今年以来政府加快发行政府债券，筹集的资金投入重大项目等，以扩大有效投资稳经济。

中国人民银行数据显示，今年前三季度政府债券净融资11.46万亿元，同比增加4.28万亿元。

财政支出接续发力

在财政收入和债务收入支撑之下，今年前三季度全国财政支出进度较快，并保持一定支出力度，且资金明显向民生领域倾斜。

财政部数据显示，今年前三季度，全国一般公共预算支出208064亿元，同比增长3.1%。其中三项与民生关联最为紧密的社会保障和就业支出、教育支出及卫生健康支出增速分别为10%、5.4%、4.7%，超过支出平均增速。

这与今年财政支出中更多资金“投资于人”相关。例如，今年中国出台针对3岁以下儿童给予每月300元的育儿补贴政策，并免去幼儿园大班一年保教费。

今年以来，中国加快发行特别国债及地方政府专项债券，支持“两重”“两新”及地方重大项目建设等。这也使得今年政府性基金收入尽管小幅下滑，但支出保持快速增长。

财政部数据显示，前三季度，全国政府性基金预算支出74924亿元，同比增长23.9%。

唐龙生表示，这主要是各级财政持续加快债券资金使用，前三季度地方政府专项债券、超长期特别国债、中央金融机构注资特别国债等资金共支出4.21万亿元（含以往年度结转债券支出），增强经济发展动能，推动经济持续回升向好。

10月中旬超长期特别国债已经全部完成发行，新增专项债券发行进度也超八成，接近尾声，市场担心政府债发行节奏放缓拖累广义支出增速。而事实上，近几个月广义财政支出增速已呈现放缓势头。在财政支出方面，基础设施建设支出增速明显放缓。

一系列稳经济增量政策工具正陆续出台实施。

为了扩大有效投资，稳定经济，9月底国家发展改革委宣布推出5000亿元新型政策性金融工具，全部用于补充项目资本金。作为新型政策性金融工具实施的三大主体，国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行三家政策性银行近日公开消息称，新型政策性金融工具已投放超3300亿元，预计将拉动项目总投资4.8万亿元。

财政部预算司一级巡视员、政府债务研究和评估中心主任李大伟在前述发布会上表示，近期中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，这笔资金除用于补充地方政府综合财力，支持地方化解存量政府投资项目债务、消化政府拖欠企业账款外，还安排额度用于经济大省符合条件的项目建设，精准支持扩大有效投资，更好发挥经济大省挑大梁作用。“这部分结存限额的使用，有助于巩固经济回升向好态势，有力支持地方完成今年经济社会发展目标任务。”

申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，应对四季度财政支出趋弱压力，两类增量资金已接续落地，后续密切跟踪资金落地进度及实物工作量形成情况。

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